保险行业事件点评报告：上海市医保大数据创新实验室（商业保险）启动点评，医疗保障制度改革深化，居民需求有望持续提升（方正证券研报） 保险报告保大报2024年1月18日

每经AI快讯 ，保险报告保大报2024年1月18日，行业险启续提方正证券发布研报点评保险行业 。事件上海市医数据实验室商升方365备用网【Aurl:www.8233066.com】送888元

事件  ：2024年1月17日 ，点评动点度改上海市大数据中心、创新上海市医保中心 、业保中保科联三方共同启动上海市医保大数据创新实验室（商业保险）
。评医同日，疗保国家金融监督管理总局上海监管局与上海市医疗保障局签署《关于加强基本医保和商业健康保险行业监管合作备忘录》
，障制正证双方将在数据共享、革深项目合作、化居365备用网【Aurl:www.8233066.com】送888元联合调研等6个方面强化交流合作。民需

医疗保障制度改革深化，求有券研医保与商保数据融合持续推进 。望持上海市医保大数据创新实验室（商业保险）的保险报告保大报启动 ，标志着上海各方协同深化医保大数据应用 ，推进商业健康保险与医药医疗服务供给侧改革 、支持创新药械发展等方面迈入全方位、多领域 、深层次的合作新阶段，将进一步提升数据惠民能力，助力更多惠民举措快速落地 。近期
，国家数据局等部门印发的《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》  ，提出依法依规探索推进医保与商业健康保险数据融合应用，为数据赋能惠民发展指明方向 。

多层次医疗保障体系建设持续发力，丰富惠民保险供给 。2022年，上海新增“保险码”作为销售平台，同时丰富项目产品供给 ，目前已上线涵盖儿童医疗 、老年医疗、癌症医疗和特药保障等责任在内的30款产品 。截至2023年末 ，该项目累计覆盖人群近90万人次 ，活化医保个人账户资金4.3亿元 ，提供风险保障超2000亿元。截至报告日，“保险码”已上线“孝行保防癌医疗保险”、“交银人寿癌症医疗保险”
、“沪儿保”以及“药安心”四款医保个账健康险，预计24年其他城市将效仿上海陆续推出医保个账健康险。

老龄化加深背景下
，健康险需求有望持续提升。国家统计局发布数据显示
，2023年全年出生人口902万人，人口出生率为6.39‰；死亡人口1110万人
，人口死亡率为7.87‰；人口自然增长率为-1.48‰。其中，60岁及以上人口占全国人口的21.1%，同比+1.3pct；65岁及以上占全国人口的15.4%，同比+0.5pct。2023中国老年慢病大会提到：每年因慢性病引起的死亡人数占到我国因病总死亡人数的80% ，疾病负担占到疾病总负担的70%，慢性病已成为我国最大的疾病负担和威胁。随着老龄化持续加深，“保险+健康管理”模式将持续助力健康险需求提升。

医保支付改革持续推进，商业健康险有望迎量价齐升 。《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》要求，从2022到2024年，全面完成DRG/DIP付费方式改革任务 ，推动医保高质量发展
。到2024年底 ，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP付费方式改革工作
，医保费控以及支付方式改革将刺激部分对更高质量医疗资源有需求的居民升级保险配置至件均更高的中高端健康险，有望进一步推动商业健康险量价齐升 。

投资建议
 ：维持行业推荐评级 ，负债端预计延续增长，资产端有望逐步改善，建议积极把握板块配置机会。估值方面
：截至1/18收盘，当前A股四家险企平均静态/动态PEV 0.45x/0.38x，均处于历史分位底部 ，下行风险小。资产端：我国经济长期回暖和向好趋势不改 ，市场修复下保险投资有望改善。负债端
：储蓄型产品方面，居民储蓄需求旺盛 、保险产品竞争力强劲；保障型产品方面，短期冬季流感高发医疗资源紧张；长期老龄化加深叠加医保支付改革持续推进，健康险或迎量价齐升，1Q24行业NBV有望保持双位数增长。强烈推荐负债端改革成效持续显现的中国太保 ，低估值、高弹性
、业绩有望超预期新华保险 ，建议关注经营稳健的中国人寿  、友邦保险。

风险提示 ：1)政策落地不及预期；2)权益市场波动，信用风险暴露；3）利率持续下行。

(来源：慧博投研)

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(编辑 曾健辉)

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